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生产旺季不旺经济见底或推迟

发布时间:2021-01-21 15:37:06 阅读: 来源:多路阀厂家

生产旺季不旺 经济见底或推迟

9月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值已连续11个月位于荣枯线下,显示宏观经济仍然疲弱。历史数据显示,2006年-2011年,除2008年受国际金融危机影响外,其余年份9月汇丰PMI平均环比上升0.46个百分点,但今年9月的回升幅度小于该平均值,显示传统生产旺季不旺。  就生产端而言,产出指数显示经济仍处在去库存阶段。9月汇丰PMI产出指数初值为47.0,创10个月新低,企业生产继续放缓。从环比来看,9月产出指数较上月大幅回落1.2个百分点,环比跌幅已连续两个月超过1个百分点,与历史上8月、9月是传统生产旺季相背离。2006年-2011年,8月和9月的汇丰PMI产出指数平均环比上升0.15和0.67个百分点。今年传统生产旺季不旺,显示宏观经济仍处于去库存周期,这与采购库存指数的继续回落吻合。  从需求端来看,国内外需求均小幅回暖。9月新订单指数由8月的46.1升至47.6,新出口订单指数也较8月回升0.8个百分点,表明国内外需求均有所好转,但仍处于临界值下方,显示需求仍较疲弱。作为滞后指标,PMI就业指数在9月也略有回升,表明在需求有所好转的情况下,就业市场出现小幅改善的迹象。  新订单与产出指数一升一降,促使价格指数回升。9月PMI产出价格指数和投入价格指数均较8月上升,这可能预示着9月PPI环比跌幅将继续缩小,这与商务部生产资料价格指数吻合。数据显示,9月前两周,商务部生产资料价格指数较8月末下跌0.58个百分点,跌幅为今年5月以来最小。9月第二周,商务部生产资料价格指数环比回升0.59个百分点,是今年4月以来首次单周回升。  前瞻地看,经济去库存仍会延续,这将推迟经济见底时间,但随着工业品价格环比触底回升,去库存有望在今年末明年初结束。同时,政策应该有所作为,特别是发挥结构性减税的重要作用,减轻企业负担,帮助企业更好地完成库存和杠杆调整,从而推动经济见底企稳。

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