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水泥走势向好海螺业绩超预期_[新闻new]

发布时间:2021-09-14 09:25:26 阅读: 来源:多路阀厂家

水泥走势向好 海螺业绩超预期

海螺水泥2010年水泥(及熟料)产销量在1.4亿吨左右,新建熟料线在2010年大规模投放,已经核准的新建项目能够保障未来两年产能稳定增长到2亿吨以上。

海螺水泥2010年水泥(及熟料)产销量在1.4亿吨左右,新建熟料线在2010年大规模投放,已经核准的新建项目能够保障未来两年产能稳定增长到2亿吨以上。

保障房建设开始启动, 2011年1000万套的保障房建设规模对房地产投资拉动作用十分明显,可以预见明年需求依然坚挺。华东地区水泥价格第四季度大幅上涨,限电是导火索,根源在于供求持续转好。水泥价格大幅上涨之后,对明年价格走势将会有良好预期。由于行业集中度的提高,公司一改过去低价竞争策略,与其他大企业协同提高市场价格。此外,公司资产负债率为42%,在同类公司中最低,现金较为充足,财务费用占主营收入比重仅1.56%,在进入加息周期的经济环境下,公司相对同行业企业将具有较为明显资金成本优势。

基于对未来两年水泥价格走势的良好预期,东方证券维持公司2010年1.79元每股收益的预测,调升2011年和2012年每股收益为2.73元和3.01元(假设两年的水泥均价比2010年上涨10%),按2011年20倍PE,目标价位调升至55元。

自7月份开始的华东、华南、华北大面积限电,在短时间內供给大幅收缩,造成三季度水泥价格跳涨;进入10月份,大部分省份供电逐渐恢复,华东为代表的市场价格仍屡创新高。报告判断,2011 年恢复供电后华东水泥市场价格将有所回落,但幅度及斜率或好於此前预期,或将高位再平衡,带来2011年海螺水泥业绩超预期。

华泰证券上调海螺水泥评级至“买入”:上调公司2010—2012年EPS至1.58、2.42 和3.02元,目前股价26.78元,对应2011-2012年PE为11.07和8.87倍,估值较低,上调评级至“买入”。(中国水泥网 转载请注明出处)

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